據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)消息,目前石家莊市鹿泉地區(qū)水泥小粉磨站已全部停產(chǎn),有多線的企業(yè)分別保留兩至三條熟料生產(chǎn)線,其他生產(chǎn)線10月15日將全部開(kāi)始進(jìn)入停產(chǎn)狀態(tài);單線企業(yè)最遲也將在10月15日起執(zhí)行停產(chǎn)令。

9月17日,環(huán)境保護(hù)部、發(fā)展改革委等6部門聯(lián)合印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)落實(shí)大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》。該《實(shí)施細(xì)則》分主要目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)2部分。主要目標(biāo)是:經(jīng)5年努力,京津冀及周邊地區(qū)空氣質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn),重污染天氣較大幅度減少。力爭(zhēng)再用5年或更長(zhǎng)時(shí)間,逐步消除重污染天氣,空氣質(zhì)量全面改善。具體指標(biāo)是:到2017年,北京市、天津市、河北省細(xì)顆粒物(PM2.5)濃度在2012年基礎(chǔ)上下降25%左右,山西省、山東省下降20%,內(nèi)蒙古自治區(qū)下降10%。其中,北京市細(xì)顆粒物年均濃度控制在60微克/立方米左右。

評(píng)論

中央政府對(duì)環(huán)保指標(biāo)的考核對(duì)象改為地方政府而不再是企業(yè),意味著大氣治理成果計(jì)入官員績(jī)效考核,與以前中央部委向企業(yè)下任務(wù),企業(yè)在地方政府庇護(hù)下不執(zhí)行的情況有較大不同。此外,從河北省常委開(kāi)展批評(píng)與自我批評(píng)會(huì)中對(duì)大氣污染的闡述,也不難看出環(huán)境治理在績(jī)效考核中權(quán)重極高,官員甚至可能因此而被一票否決,地方政府將積極主動(dòng)思考如何完成降低排放的指標(biāo)。

水泥企業(yè)停產(chǎn)成本較低,首先執(zhí)行,而鋼廠高爐停產(chǎn)成本高,自身產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題嚴(yán)重,政策可能會(huì)給予相關(guān)企業(yè)一段過(guò)渡期,然后徹底關(guān)停。根據(jù)《細(xì)則》,河北省到2017年底,將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能壓縮淘汰6000萬(wàn)噸以上,占河北省鋼鐵產(chǎn)能的30%。從時(shí)間節(jié)奏來(lái)看,2013-2014關(guān)停的數(shù)量較少,2015年以后將明顯增加。

利好華北龍頭水泥公司,提價(jià)增盈利。冀東水泥已確認(rèn)在石家莊區(qū)劃內(nèi)沒(méi)有水泥生產(chǎn)線,產(chǎn)線圍繞在石家莊周邊,不在此次要求停產(chǎn)之列。預(yù)計(jì)到10月15日石家莊大面積停產(chǎn)后,水泥價(jià)格將再次提價(jià),疊加旺季的正常需求,價(jià)格漲幅有望超預(yù)期。目前無(wú)法確認(rèn)停產(chǎn)范圍是否會(huì)繼續(xù)延伸,如果進(jìn)一步延伸,對(duì)于低成本環(huán)保水平較高的龍頭企業(yè)而言,提價(jià)的受益也高于減量的損失。

對(duì)于華北國(guó)有鋼鐵企業(yè),利好估值。河北鋼鐵、新興鑄管的生產(chǎn)線均環(huán)保達(dá)標(biāo),不會(huì)在淘汰之列。但小鋼廠產(chǎn)能淘汰難以在短期內(nèi)見(jiàn)效,且對(duì)全國(guó)鋼產(chǎn)能的影響較小。影響更多體現(xiàn)在估值上,當(dāng)前河北鋼鐵PB估值僅0.5x,新興鑄管0.8x,估值有望在歷史底部出現(xiàn)反彈。