供給側(cè)改革力度將加大 鋼鐵等過剩產(chǎn)能有望加速出清

  “供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”正在不斷著力推進落實。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計,目前已有上海、天津、重慶、山東、江蘇、浙江、安徽、湖北、廣東、四川、貴州、山西、青海、陜西、湖南、福建、江西、河南、廣西等地陸續(xù)出臺文件或?qū)m棇嵤┓桨浮?/p>

  過剩產(chǎn)能有望加速出清

  綜合各地推進供給側(cè)改革的措施方案來看,下半年圍繞“三去一降一補”五大任務(wù)推進方案落地,去產(chǎn)能仍是當務(wù)之急,尤其是對于傳統(tǒng)行業(yè)。廣發(fā)證券分析師李莎表示,就鋼鐵行業(yè)而言,供給側(cè)改革相關(guān)政策逐步細化,去產(chǎn)能有望加速推進。隨著退出方式、配套資金、債務(wù)處理、人員安置、盤活土地相關(guān)政策逐步落地,過剩產(chǎn)能有望加速出清。

  中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春表示,當下去產(chǎn)能并不順利。改革如要全面順利展開,同時要穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟,那就要保障居民可支配收入??梢酝ㄟ^大幅度轉(zhuǎn)移支付的方式,特別是增加底層老百姓的轉(zhuǎn)移支付力度。這是社會穩(wěn)、預(yù)期穩(wěn)、消費穩(wěn)的一個核心重點。此外,積極財政政策未來的增量,要著重用于民生建設(shè)和社會改革上,這是穩(wěn)定社會信心的核心。

  清華大學經(jīng)濟管理學院副院長白重恩表示,制度不健全也讓過剩企業(yè)難以出清。他建議,一是政策要遵循市場規(guī)律;二是要改革項目審批制度,使企業(yè)能夠快速應(yīng)對市場變化;三是要努力讓市場在資源配置中起到更大的作用;四是銀行必須加強關(guān)注壞賬的產(chǎn)生及解決;五是要加強對地方政府的激勵約束。

  招商證券研究報告認為,對于市場出清的“僵尸企業(yè)”,需引導(dǎo)市場化方式處理其債務(wù)問題,縮短清算案件的審理周期,引導(dǎo)商業(yè)銀行加快不良貸款核銷和處置進度;對于兼并重組的“僵尸企業(yè)”,鼓勵債權(quán)人與被處置企業(yè)進行債務(wù)重組。在處理債務(wù)問題的同時,鼓勵金融機構(gòu)參與企業(yè)兼并重組,推動“僵尸企業(yè)”產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易,利用資產(chǎn)證券化處理銀行不良資產(chǎn)。

  樓市去庫存仍是主基調(diào)

  在去庫存舉措上,各地出臺了多項措施來刺激需求釋放,但對于房地產(chǎn)市場,由于部分城市土地市場持續(xù)發(fā)熱,需要因城施策分類調(diào)控。

  中國指數(shù)研究院報告指出,部分城市樓市及土地市場仍存在過熱風險,政府將繼續(xù)嚴密監(jiān)控,適時出臺調(diào)控政策,穩(wěn)定市場發(fā)展。價格方面,部分熱點二線城市需求增長,供不應(yīng)求矛盾加深,而短期內(nèi)供應(yīng)增長有限,房價仍存上漲動力,同時高價土地頻出,也增強了未來房價上漲預(yù)期。若政府采取有效措施,抑制投資需求釋放,房價漲幅或逐漸企穩(wěn)。

  易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進認為,要平衡城市之間的土地市場熱度,讓一些非熱點二線城市成為房企積極進入的區(qū)域,顯得非常有必要。相關(guān)地方政府可繼續(xù)出臺政策和去庫存及鼓勵房企進入拿地、做土地推介等活動。只有這樣整個土地市場才會呈現(xiàn)比較均衡、相對平穩(wěn)發(fā)展,而不是部分地方特別熱,部分地方的土地無人問津。

  國泰君安研究報告指出,目前房地產(chǎn)政策分化明顯,因城施策仍將是主流。一線及周邊和熱門二線城市仍以調(diào)控為主,三四線和部分二線城市政策依舊寬松,仍以加速去庫存為主。同時,銷售持續(xù)大幅回升,并帶動投資端企穩(wěn)。雖然后續(xù)政策有所收緊,但預(yù)計2016年去庫存仍是主基調(diào)。

  增加有效供給培育發(fā)展新動力

  上海證券首席宏觀分析師胡月曉表示,當下政策仍需發(fā)力,堅持穩(wěn)中求進總基調(diào),加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革力度,落實“三去一降一補”,增加有效供給,培育發(fā)展新動力,才能保證經(jīng)濟穩(wěn)步增長。

  各類供給側(cè)改革具體措施陸續(xù)出臺。比如,在去產(chǎn)能上,湖南省表示,嚴控新增產(chǎn)能,淘汰落后產(chǎn)能,退出過剩產(chǎn)能,促進企業(yè)優(yōu)化組織、技術(shù)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu),提升綜合競爭力,推動煤炭行業(yè)轉(zhuǎn)型升級;在去庫存上,江西省稱,將嚴格控制土地供應(yīng),繼續(xù)嚴控商品房開發(fā)用地供應(yīng),把握土地供應(yīng)節(jié)奏,防止土地過量投放,從源頭上減少房地產(chǎn)庫存;在降成本上,福建省提出,要切實降低企業(yè)融資成本,完善企業(yè)轉(zhuǎn)貸應(yīng)急機制、加大金融支持、完善增信機制、規(guī)范金融機構(gòu)融資服務(wù)、拓寬企業(yè)融資渠道、降低企業(yè)融資租賃成本。

  中國人民大學重陽金融研究院合作研究部主任劉英表示,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革全面推進的力度還可以加大,下半年在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等方面都需要加大力度,特別是需要更多的體制、機制創(chuàng)新,要將產(chǎn)政學研用緊密結(jié)合起來,加大研發(fā)投入力度,將創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略落到實處。

  劉英表示,在國企改革方面要推進混合所有制改革。在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面,需要做好去產(chǎn)能、去庫存和去杠桿的工作,特別是煤炭、鋼鐵行業(yè),爭取做到一企一策,做好社會保障及引導(dǎo)安置工作。在金融改革方面,需要大力發(fā)展多層次資本市場,發(fā)揮直接融資支持實體經(jīng)濟增長的作用,包括投貸聯(lián)動支持科技型企業(yè)發(fā)展的作用。

  此外,分析人士表示,各項需求側(cè)的措施目的不是刺激經(jīng)濟增速回升,而是在穩(wěn)定經(jīng)濟增速的同時為供給側(cè)改革爭取時間和空間。未來在供給側(cè)改革的核心基調(diào)下,投資機會更多來源于兩方面:一者產(chǎn)能過剩行業(yè)“去產(chǎn)能”、“去庫存”所帶來的企業(yè)盈利能力改善;二者新供給拉動新需求是整個經(jīng)濟體向前發(fā)展的核心。