為應對價格下跌,普遍壓縮生產(chǎn)成本
“鐵礦石的供應擴張周期尚未結束,但供應增長正在放緩,投資者可以關注市場階段性的供求不平衡機會?!痹谛潞谪浬现芪逯鬓k的“2015上海鐵礦石論壇”上,曹妃甸中冶物流公司總經(jīng)理賀軼表示。
近年來,國內(nèi)鋼企對國外四大礦山的依賴程度逐漸加深。據(jù)了解,今年上半年我國鐵礦石進口85%來自四大礦山,較去年同期上升了8%。
目前成本優(yōu)勢相對明顯的“兩拓”擴產(chǎn)步伐仍在繼續(xù)。據(jù)了解,力拓在澳大利亞皮爾巴拉的一個在建鐵礦石項目二期已經(jīng)建完,包括鐵路和港口的擴產(chǎn),第三階段這個項目產(chǎn)能計劃預計達到3.5億噸,并將在2018年完成?!敖衲晗掳肽辏ν仄柊屠V區(qū)的鐵礦石發(fā)運量將增加3400萬噸左右?!毙潞谪涜F礦石高級研究員秦嘉偉稱。
必和必拓也明確表達了要提高產(chǎn)能利用率的計劃?!半m然必和必拓目前沒有在建的大項目,但其正致力于產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)能利用率的提升。按照計劃,到2016財年必和必拓在西澳大利亞的鐵礦石項目年發(fā)運量能夠達到2.7億噸,今年下半年要比上半年增產(chǎn)近600萬噸?!鼻丶蝹フf。
不同于澳礦,巴西淡水河谷在鐵礦石價格不斷下探的過程中,開始顯得力不從心,它是繼FMG之后第二家提出要保利潤的礦山。據(jù)了解,今年7月,淡水河谷已經(jīng)縮減高硅含量鐵礦區(qū)的產(chǎn)量以及下半年的第三方采購,年化影響在2500萬噸,并用東南部低成本礦來替代發(fā)運。
據(jù)介紹,2015年淡水河谷的鐵礦石發(fā)運目標是3.4億噸,而去年它曾表態(tài)2016財年鐵礦石的發(fā)運量將達到3.7億噸?!暗庸仍诮诘耐顿Y者報告中表示,2016財年其產(chǎn)量可能會高于3.4億噸,但能不能達到原先計劃的3.76億噸,將取決于未來的市場環(huán)境?!鼻丶蝹ケ硎?。
值得一提的是,英美資源目前也沒有減產(chǎn)的計劃。據(jù)了解,英美資源雖然下調(diào)了南非的發(fā)運計劃,但其位于巴西的米納斯項目仍處于擴產(chǎn)周期。“這個項目從去年第四季度開始產(chǎn)出,預計明年的發(fā)貨量在2500萬噸,由于是新項目,暫時沒有減量的計劃。”秦嘉偉說。
目前鐵礦石價格已經(jīng)跌破60美元/噸,國外礦山能夠承受的價格底部到底在哪兒?據(jù)了解,英美資源的南非KUMBA公司現(xiàn)在生產(chǎn)成本在56美元/噸左右,目前還在繼續(xù)壓縮成本,預計今年下半年成本將降至52美元/噸。
另據(jù)了解,澳大利亞非主流小礦山今年第二季度CFR中國成本約48.2美元/噸,較第一季度的56.7元/噸降幅明顯?!昂芏嗟V山都在剝離高成本資產(chǎn),主要方法是關掉高成本礦山,像阿特拉斯礦山的成本已經(jīng)降到了48美元/噸,目前國外礦山的降本效果還是不錯的?!鼻丶蝹ケ硎荆送?,F(xiàn)MG的生產(chǎn)成本已經(jīng)降到39美元/噸,淡水河谷目前運往中國的鐵礦石成本在37.7美元/濕噸。
一邊是發(fā)運量增加,另一邊是成本繼續(xù)下降,與會人士普遍認為,鐵礦石后期價格走勢堪憂?!半S著第四季度發(fā)運量的上升,鐵礦石價格還會在低位振蕩?!敝袖搮f(xié)市場處處長吳京晶表示。
賀軼認為,鐵礦石價格后期維持在45—50美元/噸比較合理,也不排除跌破40美元/噸的可能?!巴顿Y者應該關注鐵礦石的供應增量,并尋找做空遠月鐵礦石的確定性機會?!彼f。