鋼鐵:國內(nèi)外價差上升 出口環(huán)比季節(jié)性增長

  3月鋼材出口量676萬噸,環(huán)比2月的480萬噸增長40.82%;同比增長28.03%,2月同比增速13.21%。
  3月鋼材進(jìn)口量125萬噸,環(huán)比2月的98萬噸增長26.49%;同比增長1.71%,2月同比增速為9.89%。
  3月凈出口量為551萬噸,環(huán)比2月的381萬噸增幅相對較大。
  3月礦石進(jìn)口量為7396萬噸,同比增長14.58%,2月同比增速為8.54%;3月礦石進(jìn)口量環(huán)比增長20.77%,2月環(huán)比增速為-29.47%。
  國內(nèi)外價差上升,出口環(huán)比季節(jié)性增長
  3月鋼材出口量環(huán)比明顯增長,主要源于海外需求季節(jié)性恢復(fù)導(dǎo)致。歷年數(shù)據(jù)來看,3月鋼材出口環(huán)比增幅均相對較大,顯示出一定季節(jié)性需求恢復(fù)因素。此外,受國際貿(mào)易周期影響,鋼材出口一般與前一兩月國內(nèi)外鋼價差有關(guān)。自8月以來,國內(nèi)外鋼價差持續(xù)上升,成為推動3月鋼材出口環(huán)比增長的另一因素。同比方面,今年3月鋼材出口同比增速28.03%,明顯高于前兩年的2.44%、4.97%,或顯示海外經(jīng)濟同比一定程度上有所恢復(fù)。不過,同比處于歷史低位的月度出口均價表明,目前外需恢復(fù)程度尚不足以刺激出口狀況實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。
  需求季節(jié)性恢復(fù)及鋼廠加大低價外礦配比,礦石進(jìn)口環(huán)比上升
  3月礦石進(jìn)口環(huán)比增幅明顯,主要源于需求季節(jié)性恢復(fù)及鋼廠加大低價外礦配比:1、需求季節(jié)性有所恢復(fù)有助于鋼廠原料采購意愿上升,歷年數(shù)據(jù)顯示3月日均礦石進(jìn)口量環(huán)比上升的概率較大;2、雖然需求季節(jié)性有所恢復(fù),但外礦產(chǎn)能釋放導(dǎo)致礦石供給上升程度更大,導(dǎo)致3月進(jìn)口礦價格環(huán)比下跌4.02%,在此背景下,鋼廠加大了低價進(jìn)口礦配比也是3月礦石進(jìn)口環(huán)比上升的原因之一,Mysteel統(tǒng)計部分鋼廠3月外礦庫存占比上升、國產(chǎn)礦則有所下降。
  3月鋼材出口及礦石進(jìn)口數(shù)據(jù)環(huán)比雖上升,但出口的增量尚難以完全對沖國內(nèi)相對較為弱勢的需求格局,因此繼續(xù)維持行業(yè)“中性”評級。