受新冠肺炎疫情影響，昨天南非、印度鐵礦石運(yùn)輸港口關(guān)停傳來(lái)消息。其中，南非Transnet港口碼頭集團(tuán)（TPT）宣布將關(guān)閉包括南非最大鐵礦石發(fā)運(yùn)港Saldanha港在內(nèi)的多個(gè)運(yùn)輸港口；印度鐵礦石港口也出現(xiàn)停運(yùn)：Dhamra 、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur等港口已發(fā)布不可抗力聲明。
從昨日市場(chǎng)表現(xiàn)看，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)中黑色系期貨集體反彈，鐵礦石期貨全天高位振蕩運(yùn)行，收漲超5%。
“近日陸續(xù)傳出多個(gè)國(guó)家、地區(qū)的鐵礦石生產(chǎn)運(yùn)輸受新冠疫情影響，使得市場(chǎng)對(duì)于供給端的擔(dān)憂情緒上升，因此昨日鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格在經(jīng)歷前幾日恐慌下跌后大幅反彈。”國(guó)投安信期貨研究院黑色高級(jí)分析師張賀佳在接受期貨日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示。
近日黑色系品種均出現(xiàn)較大的波動(dòng)狀態(tài)，其背后是海外市場(chǎng)動(dòng)蕩不安和國(guó)內(nèi)需求蒸蒸日上的碰撞造成的。在全球宏觀走勢(shì)迷茫的背景下，黑色系價(jià)格卻在緊張的狀態(tài)下不斷向上摸索，其中鐵礦石表現(xiàn)出來(lái)的高波動(dòng)性更為明顯。
“鎖國(guó)封城”之后，南非印度多個(gè)鐵礦石運(yùn)輸港口宣布停運(yùn)
隨著南非防疫政策的出臺(tái)，與航運(yùn)關(guān)系密切煤場(chǎng)和礦產(chǎn)還有碼頭也受到了波及影響。昨日，南非Transnet港口碼頭集團(tuán)宣布為響應(yīng)南非總統(tǒng)對(duì)于疫情防疫的講話即將關(guān)閉運(yùn)輸港口，其中包括南非最大的鐵礦石發(fā)運(yùn)港Saldanha港，一直持續(xù)到4月16日周四0時(shí)。
南非總統(tǒng)拉馬福薩在3月23日晚發(fā)表針對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情的電視講話宣布，為防止疫情快速蔓延，南非從3月26日零時(shí)至4月16日零時(shí)實(shí)行全國(guó)封鎖，時(shí)間為21天。截至3月24日，南非累計(jì)確診人數(shù)為554，當(dāng)日新增152例。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年南非鐵礦石出口總量為6653萬(wàn)噸。2019年南非出口至中國(guó)鐵礦石總量4288萬(wàn)噸，占南非總出口量的64.45%。封閉港口21天預(yù)計(jì)影響鐵礦石出口量380萬(wàn)噸，影響出口中國(guó)量245萬(wàn)噸左右。
與此同時(shí)，昨日印度方面也傳出消息，四個(gè)大型港口都已發(fā)布不可抗力聲明。印度總理莫迪3月24日晚曾發(fā)表電視講話，宣布從當(dāng)天午夜起在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)施為期21天的“封城”措施，以遏制新冠肺炎疫情蔓延。截至3月24日，印度目前累計(jì)確診人數(shù)為536例，當(dāng)日新增37例。
就目前來(lái)看，印度鐵礦石港口中Dhamra 、Krishnapatnam、Gangavaram，、Gopalpur港已發(fā)布不可抗力聲明，其他港口方面的影響有待進(jìn)一步核實(shí)具體文件。印度Dhamra、Krishnapatnam、Gangavaram、Gopalpur港鐵礦石年發(fā)運(yùn)量分別占全國(guó)港口總發(fā)運(yùn)量的12.92%、1.01%、7.07%和6.09%。
據(jù)了解，2019年印度鐵礦石出口3121萬(wàn)噸，其中出口到中國(guó)2385萬(wàn)噸，占總出口量的76.42%。假設(shè)印度鐵礦石發(fā)運(yùn)全部中斷21天，將影響鐵礦石運(yùn)量約180萬(wàn)噸，影響到中國(guó)量約115萬(wàn)噸。
“對(duì)于印度，影響最大的是國(guó)內(nèi)的交通運(yùn)輸，和國(guó)內(nèi)情況相同，礦石庫(kù)存有堆積上限，若未來(lái)運(yùn)力進(jìn)一步受限，會(huì)造成庫(kù)存脹庫(kù)進(jìn)而主動(dòng)減產(chǎn)。另外從2019年底，印度就存有7000萬(wàn)噸的低品尾礦渣意欲處理，封鎖行為無(wú)疑對(duì)其生產(chǎn)，儲(chǔ)備和現(xiàn)金流產(chǎn)生巨大壓力。2019年印度出口量3200萬(wàn)噸，月影響在260萬(wàn)噸左右；對(duì)于南非，其行政干預(yù)更為直接，不僅生產(chǎn)活動(dòng)停止，其最大的鐵礦發(fā)運(yùn)港也進(jìn)入關(guān)閉狀態(tài)，預(yù)計(jì)21天影響發(fā)運(yùn)380萬(wàn)噸左右?！倍挤治霰硎?。
短期鐵礦石價(jià)格或高位振蕩
目前，市場(chǎng)上陸續(xù)傳出馬來(lái)西亞、南非、印度、加拿大魁北克等國(guó)家地區(qū)鐵礦石生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)受新冠疫情影響的消息。
對(duì)此，根據(jù)海外疫情仍在迅速發(fā)展的情況分析，后期可能仍有更多的國(guó)家、地區(qū)的生產(chǎn)發(fā)運(yùn)受到階段性影響。
“按目前各國(guó)21天限制期，分情景理論推算國(guó)內(nèi)進(jìn)口量影響高位值：若非主流礦山全部受限，影響量高位值約為950萬(wàn)到1050萬(wàn)噸；若除澳洲外礦山均受限，影響量高位值約為2250萬(wàn)到2350萬(wàn)噸；極限但概率極小的情況是海外礦山均受限，則影響量高位值約為5600萬(wàn)到6100萬(wàn)噸?！睆堎R佳說(shuō)。
張賀佳認(rèn)為也應(yīng)看到海外礦山仍處高利潤(rùn)下，礦山有足夠意愿盡力維持或加大生產(chǎn)發(fā)運(yùn)。同時(shí)，礦山生產(chǎn)到運(yùn)輸有其特點(diǎn)，人員分散、工種銜接性不強(qiáng)、自動(dòng)化程度高，使得實(shí)質(zhì)影響可能大幅低于理論測(cè)算高位值。目前可能更多的是對(duì)市場(chǎng)情緒和市場(chǎng)預(yù)期的影響，后期若疫情繼續(xù)大規(guī)模擴(kuò)散，屆時(shí)也存在大幅影響生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)的可能。
從鐵礦石基本面分析，光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成表示，近期海外疫情蔓延，鐵礦石供需兩端均面臨較大的不確定性。
“從鐵礦石供需來(lái)看，供應(yīng)方面巴西、澳洲、南非、印度等鐵礦石主產(chǎn)國(guó)疫情蔓延，對(duì)鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)都形成較明顯影響。需求方面，上周起歐洲亞洲部分鋼廠已經(jīng)陸續(xù)公布減產(chǎn)計(jì)劃，其中包括安米、新日鐵、現(xiàn)代和浦項(xiàng)等鋼鐵集團(tuán)，鐵礦石需求面臨下降。從國(guó)內(nèi)情況看，鋼廠高爐開(kāi)工率仍在小幅提升，鐵礦石庫(kù)存處于低位，鋼廠仍有補(bǔ)庫(kù)需求。近期海外金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，市場(chǎng)避險(xiǎn)情況加重，鐵礦石價(jià)格或以高位振蕩為主。”他說(shuō)。
“鐵礦石近月合約仍然較強(qiáng)，一方面是需求不會(huì)大幅下滑，而供應(yīng)不會(huì)大幅上升；另一面是今年以來(lái)可交割品典型值略有下滑，交割能力不足但持倉(cāng)過(guò)大，短期思路仍是逢低看多?！倍既缡钦f(shuō)。
張賀佳也表示，目前巴西發(fā)運(yùn)恢復(fù)仍較為緩慢，且海外供給受到新冠疫情的影響仍在發(fā)酵，短期發(fā)運(yùn)和到港難以大幅回升，鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈總體庫(kù)存降至近年偏低水平，且鋼廠利潤(rùn)水平回升，仍有一定復(fù)產(chǎn)空間及補(bǔ)庫(kù)需求，使得現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)鐵礦石基本面仍然良好，對(duì)鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格形成支撐。
“但海外疫情仍在迅速發(fā)展，主要經(jīng)濟(jì)體面臨經(jīng)濟(jì)衰退下通縮的風(fēng)險(xiǎn)，眾多鋼廠、汽車廠、機(jī)電廠等鐵礦下游需求產(chǎn)業(yè)受到疫情的影響可能更加廣泛、深遠(yuǎn)，不排除負(fù)影響國(guó)內(nèi)相關(guān)市場(chǎng)；另國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策可能轉(zhuǎn)向保就業(yè)與防風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域，之前市場(chǎng)高度預(yù)期的強(qiáng)刺激存微調(diào)的可能。因此應(yīng)對(duì)國(guó)外及國(guó)內(nèi)的宏觀形勢(shì)變化給予全局性關(guān)注和考量?！睆堎R佳表示，受現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)鐵礦石供需基本面良好、宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)弱、成材高庫(kù)存及鐵礦石估值仍然相對(duì)偏高等因素共同影響，短期鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)加劇，后期大概率跟隨黑色系商品整體走弱。
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