2019年1月25日巴西淡水河谷公司旗下礦山突發(fā)礦山潰壩事件,之后官方公布年化影響量約9300萬(wàn)噸,截止今年7月,已有4200萬(wàn)噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。
三季度鐵礦石總產(chǎn)量年內(nèi)首次回升,但仍低于潰壩前產(chǎn)量,同比下降17.4%。淡水河谷本周重申2019年3.07-3.32億噸的鐵礦石(包括球團(tuán))目標(biāo)產(chǎn)量。但由于Itabiru?u尾礦壩關(guān)停以及銷(xiāo)售計(jì)劃的修改,Vale預(yù)計(jì)目標(biāo)銷(xiāo)量將位于該值的中低區(qū)間。據(jù)Vale季度鐵礦石銷(xiāo)量完成情況,預(yù)計(jì)Vale 2019年四季度鐵礦石與球團(tuán)銷(xiāo)量應(yīng)達(dá)到8962.1萬(wàn)噸,即環(huán)比增加約3%。
2019年三季度,Vale努力復(fù)產(chǎn),但仍未恢復(fù)潰壩前水平。從Mysteel品牌價(jià)格指數(shù)和核心港口庫(kù)存數(shù)據(jù)庫(kù)來(lái)看,Vale對(duì)中國(guó)出口量的恢復(fù),從港口庫(kù)存和溢價(jià)水平來(lái)說(shuō),高品礦價(jià)格依舊潛力尚存。
4200萬(wàn)噸產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)
2019年10月14日,巴西淡水河谷公司(Vale)2019年三季度產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告顯示,三季度鐵礦石產(chǎn)量總計(jì)8670萬(wàn)噸(包含第三方采購(gòu),原礦,造球原料),環(huán)比增加35.4%,同比下降17.4%。這是自潰壩以來(lái)季度產(chǎn)量首次增長(zhǎng),但仍遠(yuǎn)低于去年同期水平。
北部系統(tǒng)成績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異,三季度鐵礦石產(chǎn)量為5540萬(wàn)噸,約占總產(chǎn)量64%,環(huán)比增長(zhǎng)33.3%,同比增加2.7%。主要得益于其S11D礦區(qū)逐步達(dá)產(chǎn),創(chuàng)造了2040萬(wàn)噸的新紀(jì)錄。Vale預(yù)計(jì)到2020年,S11D礦區(qū)可生產(chǎn)9000萬(wàn)噸鐵礦石。據(jù)Mysteel調(diào)研,S11D在2019年目標(biāo)產(chǎn)量約8000萬(wàn)噸,2019年前九個(gè)月已生產(chǎn)5407萬(wàn)噸。
東南部系統(tǒng)三季度鐵礦石產(chǎn)量約2070萬(wàn)噸,環(huán)比增加31%,同比下降26%。其中Brucutu礦區(qū)于6月開(kāi)始復(fù)產(chǎn),但Alegria和Timbopeba礦區(qū)于一季度關(guān)停后仍未復(fù)產(chǎn)。
南部系統(tǒng)三季度鐵礦石產(chǎn)量980萬(wàn)噸,環(huán)比增加59%,同比下降128%,主要是Vargem Grande礦區(qū)恢復(fù)了部分干選設(shè)施,而 Córrego do Feij?o, Fábrica 和Vargem Grande礦區(qū)其它運(yùn)營(yíng)設(shè)施仍處于關(guān)停中。
中西部系統(tǒng)鐵礦石產(chǎn)量環(huán)比增78%,同比增27%至80萬(wàn)噸,得益于原礦供應(yīng)增加。
Vale三季度球團(tuán)產(chǎn)量1113萬(wàn)噸,環(huán)比增加22.7%,同比下降19.8%。主因是球團(tuán)廠(chǎng)經(jīng)二季度檢修后恢復(fù)了高效生產(chǎn)力,同時(shí)復(fù)產(chǎn)后的Brucutu礦區(qū)為東南部系統(tǒng)球團(tuán)廠(chǎng)提供了大量造球原料。
基于“利潤(rùn)率高于產(chǎn)量”及充分適應(yīng)市場(chǎng)變化的經(jīng)營(yíng)策略,2019年9月26日,Vale宣布將2019年目標(biāo)球團(tuán)產(chǎn)量從4500萬(wàn)噸下調(diào)至4300萬(wàn)噸,2019剩余目標(biāo)量還有1063萬(wàn)噸。
據(jù)Mysteel最新統(tǒng)計(jì),Vale南部系統(tǒng)中Vargem Grande礦區(qū)2019年7月恢復(fù)部分干選產(chǎn)能,2019年產(chǎn)量為500萬(wàn)噸,年化產(chǎn)能1200萬(wàn)噸。
東南部系統(tǒng)中的Brucutu礦區(qū)已在2019年6月恢復(fù)3000萬(wàn)噸/年產(chǎn)能,而Alegria 和Timbopeba礦區(qū)中2300萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能,Vale已向巴西礦業(yè)協(xié)會(huì)提交相關(guān)材料,預(yù)計(jì)2020年復(fù)產(chǎn)。
因此,至2020年,約有額外3000萬(wàn)噸增量,主要來(lái)自事故礦區(qū)(Brumadinho)復(fù)產(chǎn),及2019年Vargem Grande礦區(qū)已復(fù)產(chǎn)的干選產(chǎn)能(700萬(wàn)噸),和Fabrica和Timbopeba礦區(qū)部分干選產(chǎn)能。
2021年約有額外2500萬(wàn)噸增量,主要來(lái)自Timbopeba和Vargem Grande礦區(qū)的濕選產(chǎn)能。
據(jù)此可預(yù)計(jì)Vale在2020年鐵礦石增量至少可達(dá)4000萬(wàn)噸。1000萬(wàn)噸來(lái)自S11D礦區(qū)擴(kuò)產(chǎn),3000萬(wàn)噸為2020年復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能。
2019年鐵礦石與球團(tuán)銷(xiāo)量完成度71%,打壓溢價(jià)水平
3月Vale全球發(fā)運(yùn)量直線(xiàn)下滑,主要是1月潰壩事件持續(xù)發(fā)酵,庫(kù)存消耗后供應(yīng)短缺問(wèn)題在發(fā)運(yùn)量上體現(xiàn),疊加二季度巴西傳統(tǒng)雨季影響港口運(yùn)營(yíng),4月發(fā)運(yùn)量跌至年內(nèi)低谷。6-7月Vargem Grande礦區(qū)部分干選產(chǎn)能和Brucutu礦區(qū)復(fù)產(chǎn)后,發(fā)運(yùn)沖量回升,8月Vale發(fā)運(yùn)量創(chuàng)年內(nèi)新高。Vale三季度鐵礦石與球團(tuán)總銷(xiāo)量達(dá)8510萬(wàn)噸,環(huán)比增加20.2%,同比下降13%。據(jù)Mysteel調(diào)研,2019年截止到10月11日,Vale 鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量為2.1億噸,其中發(fā)往中國(guó)的量為1.42億噸。
2019年第三季度,Vale溢價(jià)產(chǎn)品(包括球團(tuán),卡粉,造球精粉,SFLA)占總銷(xiāo)量為86%。據(jù)Mysteel青島港鐵礦石品種價(jià)格指數(shù),2019年三季度BRBF基于PB粉的價(jià)差在二季度持續(xù)下降,并在8月下旬由正轉(zhuǎn)負(fù),一方面高品巴西粉供應(yīng)充足而PB粉資源緊缺,加上部分鋼廠(chǎng)因利潤(rùn)擠壓,傾向于采購(gòu)性?xún)r(jià)比更高的中低品資源,高品鐵礦石溢價(jià)水平降低。Mysteel15港鐵礦石庫(kù)存周度調(diào)研數(shù)據(jù)可見(jiàn),三季度PB粉港庫(kù)持續(xù)下降,至近三年來(lái)低位水平。
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